Rheinmetall (RHMG)

Zunehmender Analystensupport

Die Rheinmetall AG ist ein deutscher Technologiekonzern, der in den Bereichen Automotive und Defence tätig ist. Das weltweit agierende Traditionsunternehmen vereint unter seinem Dach die Aktivitäten verschiedener Tochter- und Beteiligungsgesellschaften und fungiert als zentrale und strategische Management-Holding. Im Vordergrund stehen insbesondere die Aktivitäten der dezentral operierenden Führungsgesellschaft KSPG AG und der Rheinmetall Defence-Sparte. Im Bereich Automotive hat sich die Führungsgesellschaft KSPG mit ihren Geschäftsbereichen Kolben, Luftversorgung, Pumpen, Aluminium-Technologie, Gleitlager und Motor Service auf Module und Systeme rund um den Motor spezialisiert. Die Defence Sparte des Rheinmetall Konzerns zählt mit ihren Geschäftsbereichen Fahrzeugsysteme, Waffe und Munition, Antriebe, Flugabwehr, Verteidigungselektronik sowie Simulation und Ausbildung zu den namhaften und großen Adressen der internationalen Verteidigungs- und Sicherheitsindustrie. Zu den Tochter- und Beteiligungsunternehmen gehören außerdem unter anderem: American Rheinmetall Munition, Inc., Eurometaal N.V., Nitrochemie AG, Oerlikon Contraves, Werkzeugbau Walldürn GmbH, Société Mosellane de Services, BF Germany GmbH und Intec France S.A.S.

Nun melden sich die nächsten Analysten mit einem Buy-Rating zu Rheinmetall und bestätigen das Kursziel von 119 EUR. Die Analysten gehen von einem 50%iges Kursanstieg aus, weil sie bei dem Automobilzulieferer Geschäft weiterhin strukturelles Wachstum sehen. Des Weiteren wird die Defense Sparte von Rheinmetall als Hauptgewinner bei der Wiederaufrüstung in Europa gesehen. Die NATO Staaten werden auf Druck hin der USA die Rüstungsausgaben weiter steigern. Hiervon wird Rheinmetall als Bündnispartner massiv profitieren, weil der Rüstungskonzern bei Waffensystemen, Panzern usw. breit aufgestellt ist. Außerdem führt die angekündigte Beteiligung bei Krauss-Maffei-Wegman (KMW) zu weiteren Kursphantasien weil gemeinsam ein Panzer entwickelt wird, der bis 2014 Erlöse von mehr als 100 Mrd. EUR einfahren soll.

Während des letzten Kapitalmarkttages hatte Rheinmetall ein kontinuierliches Umsatzwachstum bis  2021 in Aussicht gestellt. Der Konzern geht in der Defense Sparte von einem besonders starken Zyklus für die Rüstungsindustrie aus. Somit ist die geschätzte Marge von ca. 7% zu niedrig angesetzt.

Fazit: durch die derzeitig moderate Bewertung des Konzerns, ergeben sich gute Einstiegschancen.


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