Siemens Healthineers (SHLG)

Medizintechnik ein attraktiver Wachstumsmarkt

Siemens Healthineers ist weltweit einer der größten Anbieter im Gesundheitswesen und wird separat vom Healthcare Geschäfts der Siemens AG geführt. Zu den Kernbereichen zählen die Bildgebung für Diagnostik und Therapie, Labordiagnostik sowie digitale Gesundheitsservices und Krankenhausmanagement. Das Unternehmen bietet dabei Röntgen-, Computertomographie (CT)- und Magnetresonanztomographie-Geräte sowie Blut- und Urintests. Die medizinischen Systeme des Unternehmens und die klinische Informationstechnik werden von Krankenhäusern sowie Forschungslaboren genutzt und in einer Vielzahl von Teilgebieten wie der Kardiologie, Onkologie und Neurologie eingesetzt.

Auch in dem aktuell sehr schwierigen Marktumfeld präsentiert sich Siemens Healthineers sehr stark. Aktuell notiert die Aktie ca. 5% unter dem Allzeithoch. Das liegt unter anderem auch daran, weil der Branchensektor Medizintechnik hochattraktiv ist und die Analysten bis 2024 mit einem jährlichen Wachstum von durchschnittlich 5,7% rechnen. Gründe hierfür sind u.a. die immer älter werdende Weltbevölkerung die mehr medizinische Versorgung benötigen. Hinzu kommen die immer weiteren ausgefeilten medizinischen Behandlungen die aufwendiger und kostenintensiver sind. Gleichzeitig steigen die chronischen Krankheiten die auch in nicht absehbarer Zeit dem Konzern Milliarden in die Kassen spülen werden.

Siemens Healthineers ist in diesem Markt bestens positioniert um von dem Sektortrend profitieren zu können. Das Geschäftsfeld unterteilt sich in die Bereiche Bildgebung, Labordiagnostik und Neuartige Therapien auf. Mehr als 50% des Umsatzes macht der Bereich Bildgebung aus. Als problematisch galt für lange Zeit die Labordiagnostik, doch mit der neuen Plattform Atellica könnte sich das Blatt wenden, denn seit ca. einem Jahr wird diese Plattform weltweit eingeführt. Als Ziel setzte man sich 800-1000 Installationen, dieses Ziel konnte auch erreicht werden. Bis Ende 2020 sollen ca. 7000 Systeme installiert werden. Das Geld wird nicht  mit der Plattform verdient, sondern vielmehr mit den Verbrauchsgegenständen 90% davon fallen auf Reagenzien.

Der Umsatz für das Jahr 2018 liegt bei 13,4 Mrd. EUR und soll bis 2019 auf 14,2 Mrd. EUR gesteigert werden. Der Gewinn pro Aktie soll von 1,26 EUR pro Aktie für das Jahr 2018 auf 1,61 EUR pro Aktie für das Jahr 2019 steigen.

Fazit: Siemens Healtineers ist in einem starken Wachstumsmarkt gut positioniert und konnte sich gegen den Gesamtmarkt gut behaupten. Mit einem Kursziel von 45 EUR ergibt sich eine interessante Einstiegsmöglichkeit.


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