Tencent Music Entertainment (63TA)

Eine günstige Chance nach dem Börsengang

Tencent Music Entertainment (TME) ist ein Tochterunternehmen von Tencent und hat kürzlich den Sprung an die Börse gewagt. TME bietet einen Streamingdienst wir etwa Spotify oder Apple Music an. Spotify ist der Branchenprimus und hat ca. 87 Mio. zahlende Kunden, dahinter folgt Apple Music mit ca. 56 Mio. Abonnenten. Blickt man aber auf die Gesamtbenutzeranzahl, dann stellt TME seinen direkten Konkurrenten Spotify mit ca. mit 800 Mio. aktiven Nutzern in den Schatten. Der wesentliche Unterschied zwischen beiden Unternehmen ist, dass e sich bei Spotify um knapp 50% zahlende User handelt und bei TME lediglich um die 4% sind.

Das eigentliche Problem ist, dass in China für zahlende Musik fast kein Geld ausgegeben wird und somit die Musikpiraterie nach wie vor hoch im Kurs steht. Für die chinesische Musikindustrie ändert es sich langsam, weil die Regierung gegen Urheberrechtsverletzungen stärker vorgeht. Diese Veränderungen das der Markt mit den Raubkopien kleiner wird sowie die Tatsache das TME mehr als 80% der Streaming-Marktanteile besitzt lässt auf ein riesiges Potenzial schließen. Des Weiteren kommt dazu, dass TME für einen Premiumaccount zwischen 1,50 und 2,00 EUR pro Monat verlangt und Spotify 10,00 EUR im gleichen Zeitraum.

Der Umsatz bei TME konnte zwischen 2016 und 2017 von 0,59 Mrd. EUR auf 1,44 Mrd. EUR steigen, das ist eine Steigerung von 152%. Im gleichen Zeitraum konnte der Umsatz von Spotify von 2,95 Mrd. EUR auf 4,09 Mrd. EUR gesteigert werden. Das entspricht einem Zuwachs von 39%.

Fazit: Es ist davon auszugehen, dass der chinesische Streaming-Markt wesentlich schneller wächst als der Gesamtmarkt. Diese Aktie sollte man im Auge behalten und langsam einen ersten Schritt in die Türe stellen.


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